3月31日，为规范可再生能源绿色电力证书管理，依据《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》国家能源局发布《可再生能源绿色电力证书核发实施细则（试行）》（以下简称《细则》）的征求意见稿。

　　《细则》对职责分工、账户管理、绿证核发、绿证划转、绿证核销、代理管理等内容进行进一步细化，以全面规范绿证核发的全流程、全环节。《细则》强化绿证作为可再生能源环境属性的权威性，推动绿色电力消费与市场高质量发展。

　　根据《细则》，国家能源局对绿证核发、划转、核销实施统一管理，由国家能源局资质中心负责具体执行。电网企业、电力交易机构需按月推送可再生能源项目并网数据，并与发电企业核对，确保数据线千瓦时可再生能源电量核发1个绿证，不足部分结转次月，有效期为两年。

　　当前，绿证市场买卖双方主要依托于中国绿色电力证书交易平台、北京电力交易中心和广州电力交易中心等平台进行交易，尽管绿证账户的设立和管理已有一定的规范，但并未对各类账户进行如此详细的划分和明确的管理要求。

　　本次《细则》提出的账户类型包括发电企业或项目业主账户、绿证消费账户、省级绿证账户、代理机构账户、境外用户账户，这些账户的设立明确了绿证的持有和交易规则，是判定绿证核发、交易与核销信息的最终依据。

　　本《细则》构造了清晰的绿证交易流程。即：发电企业或项目业主账户与绿证消费账户、境外用户账户进行绿证交易，省级绿证账户统筹监管，代理机构账户进行辅助代理交易。规范和多元协同交易的市场模式将提高市场透明度、交易效率与安全性。

　　值得关注的是《细则》对代理机构账户中说明“代理关系正式确立后，委托主体绿证账户的相关操作权限将被冻结，委托主体账户中绿证相关操作，通过代理账户操作完成。”避免了目前绿证代理交易活动中产生的“跑单”纠纷，同时也是国内绿证首次同意并且增加了代理商的操作权限。

　　过去我国绿证市场供需严重不平衡，大量的绿证涌入市场，供需失衡。截至2024年12月底，全国累计核发绿证49.55亿个，其中可交易绿证33.79亿个，全国绿证累计交易5.53亿个，累计交易绿证仅占可交易绿证的16.37%。

　　绿证供需不匹配导致的价格走低，造成了严重的影响，绿色电力的环境价值被严重低估。早期绿证概念推出的核心价值在于为高成本的可再生能源项目提供额外收入，同时减轻国家对此类项目的补贴压力。然而由于绿证绿电价格较低，同时部分可再生能源项目面临无法全额上网的状况，导致绿证出现了“卖了也亏，不卖更亏”的困境。

　　本次《细则》明确了不同项目核发的绿证类型，并着重对不可交易绿证进行了细化描述。这一调整将改善过去绿证供需不平衡的状态，重整市场结构。《细则》规定，“绿证有效期2年，电量生产所属自然月计为第0月，至第24月最后一个自然日止。2024年1月1日（不含）之前的可再生能源发电项目电量，对应绿证有效期延至2025年12月31日。”此外，过去已核发但未交易的绿证将在年末后统一清除，对于已在各交易平台上架的未交易绿证，将由交易平台强制下架。

　　值得关注的是本次《细则》明确提出“要求电网企业和电力交易机构在归集和报送电量数据时，需标注绿证对应电量是否纳入可持续发展价格结算机制（简称机制电价），并确保电量信息的准确性。对于执行机制电价的电量，其对应的绿证参与交易所获得的收益，将依据国家相关规定执行。”《细则》中提出的“依据国家相关规定执行”与国家发展改革委、国家能源局2025年2月9日联合发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号，简称“136号文”）相呼应。

　　136号文第四章节第（九）条提出：“改革与绿证政策的协同，规定纳入机制电价的电量不再重复获得绿证收益。这意味着在推动新能源上网电量全面进入电力市场后，机制电价与绿证收益只能择一适用。”

　　此前，我国实行电能量与绿证分开结算的规则，发电企业原本可以同时获取电能量和绿证两项收益。在136号文的要求下，纳入机制电价的电量部分，发电企业将无法再结算绿证收益。短期内，这可能导致发电企业失去部分绿证收益。新能源发电项目企业应制定合理的交易策略，根据即时市场价格情况调配机制电量比例以获取不同收益。

　　在国家“双碳”战略与市场改革推动下，我国绿电、绿证、碳资产三个交易市场日臻完善。应对气候变化、推动绿色低碳转型不仅为企业带来挑战，也酝酿着巨大的投资机会。可以料定，在企业未来的资产负债表中，绿证、绿电、碳资产将是重要的指标。推动资产升值、降低市场交易风险、提高无风险套利水平是新时期能源企业的必备技能。

　　在电-证-碳市场交易的“量价”变化中，如何准确理解国家政策内涵、把握电力市场改革的方向、研判市场交易的变化趋势，也考验着参与企业的智慧。为助力能源企业跟踪国内外“电-证-碳”市场政策变化、市场格局，及时全面洞悉市场交易变化，创新碳资产管理模式，辅助企业决策，领航智库重磅推出《绿证与碳资产管理》（双周研究报告），为企业资产管理赋能。

　　《绿证与碳资产管理》服务国家双碳战略实现，服务能源企业投资决策，秉承“研究创造价值”的理念，力求时效性、专业性、准确性，做能源行业案头必备参考资料。